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原油期貨裂解價差套利是什么意思?石油產(chǎn)業(yè)鏈客戶怎么做套利?
發(fā)布日期: 2022-11-28 08:19:32 來源: 財報分析網(wǎng)

原油期貨裂解價差套利是什么意思?

價差套利,同月份成品油期貨與原油期貨的價差,與成品油需求、煉廠利潤和開工率等因素相關(guān)。我國已經(jīng)上市的品種有燃料油期貨,石油瀝青期貨等,都能進行和原油期貨之間的裂解價差套利。

石油產(chǎn)業(yè)鏈客戶怎么做套利?

石油煉廠如其他制造企業(yè)一樣面臨兩個市場:需要購買原料的市場和需要出售產(chǎn)品的市場。有許多因素導致價格發(fā)生頻繁波動,如供給、需求、交通等等。如果原油價格上漲而油品價格保持穩(wěn)定,甚至下降導致價差縮小,就將使煉廠處于高風險之中。

交易所提供給了市場參與者價差套利的機會,滿足他們保持一定盈利的需求。理論上要計算煉制利潤,首先要計算汽油和燃料油的綜合價值,然后與原油的價格作比較。石油期貨套利可以鎖定成本和盈利,如果綜合價值高于原油價格,凈的裂解差價利潤就是正的,否則就是負的。

運用兩份原油合約與一份汽油合約、一份燃料油合約之間的比率,凈的裂解差價可以進行計算,煉油商預期原油價格會保持穩(wěn)定或略有上漲,而油品價格會下跌。在這種情況下,他會采用“賣出差價”,也即買進原油合約,同時賣出汽油和燃料油合約。相反,“買進差價”指的是買進汽油和燃料油合約,同時賣出原油合約。

合理使用原油期貨工具,可以規(guī)避國際油價大幅波動的風險,對于石油生產(chǎn)商,石油需求商,石油經(jīng)營企業(yè)來說,一旦套利頭寸已經(jīng)建立,煉油商就不用擔心期貨合約絕對價格的變動,他只需關(guān)注油品綜合價值相對于原油價格的變動。

標簽: 原油期貨 裂解價差套利是 石油產(chǎn)業(yè)鏈客戶 套利機會

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