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本周市場(chǎng)出現(xiàn)新的預(yù)期，有消息稱部分地區(qū)乘坐高鐵飛機(jī)不再查核酸，此消息被市場(chǎng)猜測(cè)為疫情防控政策可能出現(xiàn)微調(diào)。此前疫情反復(fù)已經(jīng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓，特別是航空、高鐵、旅游、餐飲等行業(yè)影響巨大。因此，在促消費(fèi)成為穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵之一的情況下，如何精準(zhǔn)防疫并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為政策的關(guān)鍵。值得一提的是，如果未來(lái)隨著疫情防控政策的微調(diào)，疫情防控趨勢(shì)的逐步好轉(zhuǎn)，上述受影響嚴(yán)重的行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。

實(shí)際上，近期消費(fèi)股的不俗表現(xiàn)一定程度上是受該預(yù)期提振，而且還疊加了今年以來(lái)促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)相關(guān)措施的不斷出臺(tái)，不少地方還出臺(tái)一攬子促消費(fèi)政策措施，包括發(fā)放消費(fèi)券、舉辦消費(fèi)促進(jìn)活動(dòng)等。有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)面臨不確定性，加大內(nèi)需拉動(dòng)顯得更為重要，而四季度又是傳統(tǒng)意義上的消費(fèi)旺季。從這一角度來(lái)看，建議投資者關(guān)注已充分回調(diào)的旅游酒店、民航、醫(yī)藥等板塊。

A

在疫情影響下旅游酒店板塊繼續(xù)承壓，但隨著刺激消費(fèi)政策的持續(xù)，行業(yè)存在復(fù)蘇預(yù)期?？芍涫杖氲脑黾盈B加疫情防控政策放松預(yù)期對(duì)旅游影響的降低，預(yù)計(jì)旅游業(yè)的恢復(fù)強(qiáng)度將有所增強(qiáng)。

有行業(yè)人士指出，短期來(lái)看跨省出行受疫情影響，短途個(gè)性化的旅游需求相對(duì)較好。中長(zhǎng)期看，疫情的擾動(dòng)有望推動(dòng)線下消費(fèi)行業(yè)的加速出清和經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，看好細(xì)分行業(yè)龍頭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自身逆境成長(zhǎng)能力。在各地刺激消費(fèi)背景下，旅游業(yè)存在復(fù)蘇預(yù)期，而顯著的乘數(shù)效應(yīng)將對(duì)內(nèi)需的擴(kuò)大形成有效的支撐。乘數(shù)效應(yīng)使得旅游業(yè)在刺激內(nèi)需方面具有獨(dú)特的作用。雙循環(huán)的新發(fā)展格局下，旅游業(yè)具有的乘數(shù)效應(yīng)使得其對(duì)促進(jìn)內(nèi)需有著重要作用。

基本面來(lái)看，三季度旅游出行受疫情影響較大，上市公司三季度業(yè)績(jī)普遍承壓，但餐飲酒店部分企業(yè)利用暑期需求反彈實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)修復(fù)超預(yù)期。東莞證券分析師魏紅梅指出，出入境限制方面利好頻現(xiàn)，洲際等全球酒店集團(tuán)業(yè)績(jī)修復(fù)較好，提振疫后修復(fù)預(yù)期。預(yù)計(jì)出入境利好將持續(xù)落地，建議投資者關(guān)注優(yōu)先受益于出入境限制放松的出境游龍頭眾信旅游，機(jī)場(chǎng)免稅業(yè)務(wù)有望復(fù)蘇的免稅龍頭中國(guó)中免，建議布局業(yè)績(jī)彈性較大的景區(qū)個(gè)股云南旅游、天目湖、宋城演藝等，酒店龍頭君亭酒店等，餐飲龍頭同慶樓等。

潛力股精選

中國(guó)中免(601888)

公司受國(guó)內(nèi)疫情沖擊較明顯，其中8月、9月的海南疫情對(duì)于公司線下經(jīng)營(yíng)影響最大。雖然前三季度公司線下門(mén)店多次閉店，業(yè)績(jī)承壓，但仍保持了三季度單季度的盈利，公司持續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率疊加線上業(yè)務(wù)提振，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。東亞前海證券指出，展望未來(lái)，公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變。線下新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，線上業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭不減，供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固?？傮w來(lái)看，公司新項(xiàng)目不斷突破，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，公司港股上市后進(jìn)一步開(kāi)拓海外市場(chǎng)，伴隨疫情擾動(dòng)逐漸降低、預(yù)期轉(zhuǎn)好，新店開(kāi)業(yè)以及國(guó)外業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，公司龍頭地位進(jìn)一步鞏固。

天目湖(603136)

公司上半年雖然疫情影響較大，但從三季度開(kāi)始經(jīng)營(yíng)環(huán)境相對(duì)改善，客流同比恢復(fù)，三季度收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。公司注重周邊游產(chǎn)品的打造，暑期推出夜公園，水世界等項(xiàng)目，帶動(dòng)客流量的提升。單三季度景區(qū)收入恢復(fù)至2019年同期的92.3%，歸母凈利潤(rùn)恢復(fù)至2019年同期的91.3%，達(dá)到疫情以來(lái)的新高，顯示出公司應(yīng)對(duì)常態(tài)化疫情的管理能力以及疫情恢復(fù)期的較高彈性。太平洋證券指出，疫情期間公司仍然穩(wěn)步推進(jìn)新項(xiàng)目落地，豐富一站式旅游目的地的產(chǎn)品組合，做好細(xì)分市場(chǎng)的布局與擴(kuò)張。有望在疫情控制后占據(jù)旅游市場(chǎng)復(fù)蘇的先機(jī)。

宋城演藝(300144)

公司2022年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.76億元，同比減少1.66%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.05 億元，同比增長(zhǎng)93.51%。雖然公司前三季度整體持續(xù)下滑，但就單三季度來(lái)看業(yè)績(jī)已同比出現(xiàn)明顯改善。可以看到，杭州宋城演藝開(kāi)展國(guó)慶新玩法，推出主體活動(dòng)天燈盛宴、河燈祈福、華燈巡游、宋韻研學(xué)，有望增加客流量。華金證券指出，前三季度受疫情沖擊影響，公司多個(gè)項(xiàng)目再次閉園，短期業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。閉園期間，公司苦練內(nèi)功，升級(jí)內(nèi)容，提升產(chǎn)品品質(zhì)，為疫情后做準(zhǔn)備。同時(shí)，公司優(yōu)化組織架構(gòu)和管理流程，積極推動(dòng)數(shù)字化改造，減少冗余環(huán)節(jié)，提升運(yùn)營(yíng)效率。

君亭酒店(301073)

公司2022年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.07億元，同比增長(zhǎng)63.48%，三季度國(guó)內(nèi)疫情仍多點(diǎn)散發(fā)，國(guó)內(nèi)酒店市場(chǎng)呈現(xiàn)不均衡復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)三角區(qū)域尤其是杭州市場(chǎng)疫情相對(duì)穩(wěn)定，上半年需求端受疫情壓制在三季度有所釋放，暑期長(zhǎng)線游加速回暖疊加周邊游市場(chǎng)升溫利好公司度假產(chǎn)品，三季度營(yíng)收增速提升顯著。利潤(rùn)端，公司三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1119.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)48.90%。東北證券指出，公司通過(guò)并購(gòu)君瀾、景瀾突破規(guī)模瓶頸、由區(qū)域邁向全國(guó)，卡位中高端、高端形成差異化品牌矩陣、順應(yīng)行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，未來(lái)伴隨行業(yè)復(fù)蘇周期啟動(dòng)、旅游度假熱度持續(xù)上升，公司有望將品牌勢(shì)能轉(zhuǎn)化為高業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

中青旅（600138）

公司作為國(guó)內(nèi)旅行社行業(yè)中首家A股上市的企業(yè)、中國(guó)第一家擁有中央大型金融控股集團(tuán)發(fā)展背景的旅游類上市公司，已形成以“中青旅”品牌為核心，以“遨游”、“耀悅”等為旅行社業(yè)務(wù)骨干子品牌，以“烏鎮(zhèn)”、“古北水鎮(zhèn)”為景區(qū)業(yè)務(wù)骨干子品牌的多產(chǎn)品品牌體系。公司已經(jīng)形成了覆蓋景區(qū)投資與運(yùn)營(yíng)、酒店運(yùn)營(yíng)與管理、會(huì)議展覽與整合營(yíng)銷、旅行社與旅游互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的多元布局，并在“旅游+”業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で笸黄?。今年三季度公司營(yíng)業(yè)收入雖然同比下降27.99%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)831.18%，顯示出強(qiáng)勁的恢復(fù)預(yù)期。

B

雖然全國(guó)多地疫情呈零星出現(xiàn)狀態(tài)，對(duì)短期客流產(chǎn)生了一定影響，但行業(yè)中期復(fù)蘇的趨勢(shì)仍將持續(xù)。從航司來(lái)看，民營(yíng)航司受益于運(yùn)營(yíng)端和成本端的雙重優(yōu)勢(shì)，有望率先實(shí)現(xiàn)盈虧平衡;而寬體機(jī)占比較高的國(guó)航在國(guó)際線放開(kāi)后的業(yè)績(jī)彈性確定性最高。

消息面上，10月30日起，中國(guó)民航開(kāi)始執(zhí)行2022年冬航季航班時(shí)刻，各家航空公司紛紛宣布恢復(fù)多條國(guó)際航線。南航國(guó)際航班將由原來(lái)的每周71班增加至每周86班;東航計(jì)劃每周客運(yùn)國(guó)際航線將增至42條108班;國(guó)航、春秋、吉祥航空也于近期宣布新增多條國(guó)際航線。同時(shí)各家航司公布的9月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，航司國(guó)際線經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯著改善。

民航十四五規(guī)劃將2021-2022年定義為恢復(fù)期和積蓄期，2023-2025年為增長(zhǎng)期和釋放期。紓困政策將有助于民航業(yè)度過(guò)低谷周期，伴隨全球疫情的逐步好轉(zhuǎn)，防控政策的有序放松，行業(yè)的需求和業(yè)績(jī)均有望出現(xiàn)反彈。

靜待國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，關(guān)注疫情緩解后行業(yè)供需格局的改善。有行業(yè)人士指出，疫情導(dǎo)致民航業(yè)跌至谷底，但在預(yù)期好轉(zhuǎn)背景下谷底回升空間也十分廣闊。對(duì)疫情的精準(zhǔn)防控，以及防疫政策存在放松預(yù)期，未來(lái)兩年航空客運(yùn)需求必將逐步恢復(fù)，相關(guān)公司價(jià)值重估是確定性事件。建議投資者關(guān)注中國(guó)國(guó)航、春秋航空、中國(guó)東航、南方航空、吉祥航空、華夏航空等。

潛力股精選

中國(guó)國(guó)航(601111)

公司為響應(yīng)國(guó)務(wù)院和民航局逐步增加國(guó)際航班數(shù)量的要求，三季度恢復(fù)多條國(guó)際航線。三季度來(lái)看，公司國(guó)際航線RPK為169、189、284百萬(wàn)客公里，ASK為309.5、356.8、510.1百萬(wàn)客公里，均出現(xiàn)顯著回升。之前公司定增募資150億元，飛機(jī)引進(jìn)增加。在民航國(guó)際航線需求逐步回暖，國(guó)內(nèi)航線有所波動(dòng)但總恢復(fù)趨勢(shì)不變的背景下，國(guó)航定增募資強(qiáng)化機(jī)隊(duì)實(shí)力，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為航空需求復(fù)蘇打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。西南證券表示看好民航業(yè)發(fā)展和國(guó)際航線市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，10月底民航迎來(lái)冬春換季，國(guó)際航線班量有望進(jìn)一步恢復(fù)。公司的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)將支持其穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展。

春秋航空(601021)

公司具有完善的航空網(wǎng)絡(luò)，目前具備195條國(guó)內(nèi)航線與6條國(guó)際航線。憑借縱深的航空網(wǎng)絡(luò)，公司在國(guó)內(nèi)某些城市疫情集中爆發(fā)時(shí)可以迅速進(jìn)行航網(wǎng)調(diào)整，以最大限度地減少疫情等突發(fā)狀況對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。此外，公司大力進(jìn)行航空樞紐建設(shè)，現(xiàn)已建成華東、華南、華北、東北、西北、華中6大航空樞紐。西南證券指出，作為國(guó)內(nèi)低成本航空的先行者與領(lǐng)跑者，公司采用單一機(jī)型與高飛機(jī)日用率的經(jīng)營(yíng)模式，以達(dá)到嚴(yán)控成本的目的。盡管疫情等多重沖擊使公司業(yè)績(jī)下滑，但春秋航空顯著的成本優(yōu)勢(shì)與機(jī)票價(jià)格優(yōu)勢(shì)使其在大眾市場(chǎng)仍占有相當(dāng)?shù)姆蓊~，未來(lái)業(yè)績(jī)有較大的上升彈性。

中國(guó)東航(600115)

公司前三季度國(guó)內(nèi)航線供需同比下滑。國(guó)際航線ASK同比下滑5.37%，RPK同比增長(zhǎng)2.8%，客座率為60.46%，同比增長(zhǎng)4.81%。國(guó)際線方面，由于入境隔離政策優(yōu)化，海外新增確診人數(shù)趨于平穩(wěn)，公司三季度國(guó)際線需求及客座率同比小幅修復(fù)。安信證券指出，需求端，疫情沖擊不改行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)，同時(shí)國(guó)際航班有序增加，五個(gè)一限制逐步淡化。供給端，航司運(yùn)力引進(jìn)緩慢，中期內(nèi)供給低速增長(zhǎng)具有高確定性。此外，民航票價(jià)市場(chǎng)化改革打開(kāi)漲價(jià)彈性空間。供需確定性拐點(diǎn)疊加票價(jià)上行，航空有望迎來(lái)一輪成長(zhǎng)周期。公司以上海作為核心基地，區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著，國(guó)內(nèi)及國(guó)際航線時(shí)刻資源優(yōu)質(zhì)，看好疫情后業(yè)績(jī)修復(fù)。

南方航空(600029)

公司在三重沖擊持續(xù)影響下，三季度歸母凈利潤(rùn)同比繼續(xù)減少。從行業(yè)來(lái)看，在本輪由新冠疫情導(dǎo)致的大周期中，航空業(yè)存在估值修復(fù)與周期彈性兩大邏輯。對(duì)于周期彈性，潛在需求增長(zhǎng)孕育基礎(chǔ)，核心航線提價(jià)打開(kāi)空間，供給增速受限放大彈性。國(guó)海證券指出，國(guó)際線方面，國(guó)際航線迎來(lái)恢復(fù)拐點(diǎn)，國(guó)際航班增班工作持續(xù)推進(jìn)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)已有多款自主研發(fā)的疫苗和特效藥上市，走出疫情陰霾的基礎(chǔ)正在積累，從基本面角度看，行業(yè)中長(zhǎng)期起點(diǎn)正在開(kāi)啟。公司作為亞洲第一大航司，待后疫情時(shí)代供需反轉(zhuǎn)、周期彈性兌現(xiàn)。盡管航空業(yè)基本面當(dāng)前處大周期底部，但未來(lái)行業(yè)周期上行階段到來(lái)后公司將充分受益。

上海機(jī)場(chǎng)（600009）

公司目前運(yùn)營(yíng)管理浦東機(jī)場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要為航空性業(yè)務(wù)和非航空性業(yè)務(wù)，其中航空性業(yè)務(wù)指與飛機(jī)、旅客及貨物服務(wù)直接關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，2022年浦東機(jī)場(chǎng)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)飛機(jī)起降40萬(wàn)架次，旅客吞吐量4000萬(wàn)人次。今年8月，公司完成向機(jī)場(chǎng)集團(tuán)定增購(gòu)買(mǎi)虹橋公司100%股權(quán)、物流公司100%股權(quán)和浦東第四跑道，未來(lái)上市公司將作為浦東機(jī)場(chǎng)、虹橋機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的唯一主體，實(shí)現(xiàn)兩場(chǎng)統(tǒng)一規(guī)劃管理，后續(xù)通過(guò)充分發(fā)揮上市公司品牌效益和市場(chǎng)地位，結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略及區(qū)域規(guī)劃，拓展融資渠道，將自身打造成為世界領(lǐng)先的航空樞紐運(yùn)營(yíng)公司。

C

醫(yī)藥目前的炒作預(yù)期也與疫情防控政策有關(guān)，即預(yù)期市場(chǎng)未來(lái)對(duì)醫(yī)藥器械和藥品的需求將出現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。實(shí)際上，前三季度，醫(yī)藥生物行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.85%，扣除非經(jīng)常損益后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.51%，也算是景氣度高的行業(yè)了。長(zhǎng)城國(guó)瑞證券分析師黃文忠指出，行業(yè)投資邏輯回歸基本面，行業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，部分原因是疫情造成各細(xì)分領(lǐng)域的短期繁榮與回落，當(dāng)前行業(yè)整體估值較低的情況下，以各細(xì)分領(lǐng)域長(zhǎng)期發(fā)展的視角進(jìn)行配置，避免疫情因素的擾動(dòng)。

光大證券分析師林小偉也表示，2022年三季報(bào)多數(shù)子板塊內(nèi)部已經(jīng)呈現(xiàn)出分化的趨勢(shì)，不同的領(lǐng)域均或多或少受到新冠疫情的影響，未來(lái)隨著疫情逐步得到控制，其長(zhǎng)期影響將趨于弱化;很多子板塊內(nèi)部正在發(fā)生新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，分化持續(xù)加劇，行業(yè)長(zhǎng)邏輯逐步發(fā)生變遷。我們建議關(guān)注未來(lái)的投資新主線方向，第一是涉及國(guó)產(chǎn)自主可控與進(jìn)口替代邏輯的領(lǐng)域;第二是政策支持的中醫(yī)藥板塊;第三是差異化、真正滿足臨床需求的創(chuàng)新藥械。

長(zhǎng)期來(lái)看疫情對(duì)人類社會(huì)的影響將趨于弱化，短期依然會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生影響，基于疫情的常態(tài)化及防疫措施，補(bǔ)齊防疫所需的短板、受疫情影響小或政策支持力度大的高景氣度方向、疫情受損后修復(fù)的方向有望成為下半年的投資主線。建議投資者關(guān)注君實(shí)生物、同和藥業(yè)、邁瑞醫(yī)療、新華醫(yī)療、太極集團(tuán)、藥明康德、凱萊英、錦欣生殖、愛(ài)爾眼科、益豐藥房、華特達(dá)因、沃森生物等。

潛力股精選

君實(shí)生物(688180)

公司已完成商業(yè)化團(tuán)隊(duì)調(diào)整，特瑞普利單抗已累計(jì)在全國(guó)超4000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)和近2000家專業(yè)藥房和社會(huì)藥房銷售，5月特瑞普利單抗一線治療食管鱗癌已獲批，此外一線治療非小細(xì)胞肺癌均已提交NDA并獲受理，隨著大適應(yīng)癥的陸續(xù)獲批，以及多適應(yīng)癥圍手術(shù)期臨床研究的前瞻性布局優(yōu)勢(shì)漸顯，公司的商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)力未來(lái)可期。光大證券指出，公司合作開(kāi)發(fā)的新冠小分子RdRp抑制劑VV116在國(guó)內(nèi)進(jìn)度領(lǐng)先，此前已獲得烏茲別克斯坦緊急授權(quán)，目前處于多項(xiàng)國(guó)際多中心的III期臨床研究中。防疫方面，公司多層次布局新冠抗病毒領(lǐng)域，公司新冠中和抗體在全球超過(guò)15個(gè)國(guó)家獲得緊急授權(quán)。

同和藥業(yè)(300636)

公司三季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為27.8%和32.6%，環(huán)比增速分別為23.1%和101.5%。公司三季度業(yè)績(jī)較二季度再加速，主要因?yàn)闃I(yè)績(jī)和成本端的快速恢復(fù)。盈利能力開(kāi)始大幅提升，三季度毛利率環(huán)比提升6.15%，凈利率提升6.44%。東吳證券指出，公司二廠區(qū)1期工程有序推進(jìn)，2022上半年開(kāi)始試生產(chǎn)和穩(wěn)定性驗(yàn)證，有望2021年底或2022年初轉(zhuǎn)固投產(chǎn)。介于公司飽滿的訂單情況，二廠區(qū)2期7個(gè)車間有望在2022下半年開(kāi)始建設(shè)，由于二廠區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施已建設(shè)完成，2期項(xiàng)目建設(shè)更快，我們預(yù)計(jì)將在2024年中下旬完成建設(shè)。

邁瑞醫(yī)療(300760)

公司收入增長(zhǎng)主要受益于高端超聲R系列和中高端超聲I系列迅速上量，帶來(lái)海內(nèi)外高端客戶群突破，歸母凈利增速則略超市場(chǎng)預(yù)期。浦銀國(guó)際證券指出，醫(yī)療設(shè)備貼息貸款已于10月起陸續(xù)向各地醫(yī)院發(fā)放，根據(jù)我們調(diào)研，目前全國(guó)上報(bào)的醫(yī)療設(shè)備貼息貸款需求已超2000億，預(yù)計(jì)最終上報(bào)需求或超3000億。我們預(yù)計(jì)貼息貸款將拉動(dòng)部分增量需求，且增量需求將主要在2022年四季度、2023年上半年釋放。因一線城市醫(yī)院設(shè)備相對(duì)完善且空間有限，此次貼息貸款拉動(dòng)的需求更多來(lái)自低線城市，疊加國(guó)家優(yōu)先支持國(guó)產(chǎn)品牌，預(yù)計(jì)性價(jià)比高、產(chǎn)線更完整的邁瑞等國(guó)產(chǎn)龍頭更有望受益。

太極集團(tuán)(600129)

公司是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局較為完整的大型醫(yī)藥企業(yè)，市場(chǎng)認(rèn)可度高。公司2022年前三季度消化系統(tǒng)藥品的營(yíng)收 17 億元，同比增長(zhǎng)62%;呼吸系統(tǒng)藥品的營(yíng)收10億元，同比增長(zhǎng)62%;神經(jīng)系統(tǒng)藥品的營(yíng)收9億元，同比增長(zhǎng)35%。民生證券指出，公司將發(fā)揮“太極(TAIJI)”馳名商標(biāo)、百年“桐君閣”老字號(hào)的品牌影響力，以現(xiàn)代中藥智造為主，以打造麻精特色化藥和川渝地區(qū)商業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)為輔進(jìn)行戰(zhàn)略布局。營(yíng)銷方面，通過(guò)革新?tīng)I(yíng)銷機(jī)制帶來(lái)營(yíng)收和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司設(shè)置“十四五”末營(yíng)業(yè)收入力爭(zhēng)達(dá)到500億元的目標(biāo)，同時(shí)凈利潤(rùn)率不低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平，業(yè)績(jī)水平有望明顯改善。

麗珠集團(tuán)（000513）

公司以醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為主業(yè)，產(chǎn)品涵蓋制劑產(chǎn)品、原料藥和中間體及診斷試劑及設(shè)備，主要產(chǎn)品包括壹麗安、麗珠得樂(lè)系列產(chǎn)品以及新型冠狀病毒IgM/IgG抗體檢測(cè)試劑盒、肺炎支原體IgM抗體檢測(cè)試劑及人類免疫缺陷病毒抗體診斷試劑盒等診斷試劑產(chǎn)品。今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.88億元，同比增長(zhǎng)1.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.07億元，同比增長(zhǎng)3.72%。今年10月公司公告將回購(gòu)總金額不低于人民幣40,000萬(wàn)元(含)，不超過(guò)人民幣80, 000萬(wàn)元(含)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣40.00元/股，用于注銷減少注冊(cè)資本，顯示出公司對(duì)自身基本面的強(qiáng)大信心。

標(biāo)簽： 促消費(fèi)政策 估值修復(fù) 消費(fèi)旺季 消費(fèi)行業(yè)