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股指期貨再現(xiàn)烏龍指。11月8日早上，中證1000期指合約IM2211以跌停10%開(kāi)盤，隨后出現(xiàn)快速拉升，跌幅大幅收窄。截至8日收盤，IM2211僅微跌0.14%。

中金所8日盤后回應(yīng)稱，8日9時(shí)29分，中證1000股指期貨IM2211合約開(kāi)盤價(jià)格出現(xiàn)異常。經(jīng)核查，為某客戶對(duì)其使用的交易軟件不熟悉所致，開(kāi)盤后IM2211合約交易價(jià)格即恢復(fù)正常。

值得一提的是，IM2211最后交割日為11月18日，為當(dāng)前中證1000期指的主力合約。一般來(lái)說(shuō)，越臨近交割日，期指價(jià)格會(huì)越接近現(xiàn)貨價(jià)格，對(duì)比該合約與中證1000指數(shù)價(jià)看，已基本保持一致水平，基差非常小。

不過(guò)，在IM2211合約觸及跌停板時(shí)，中證1000指數(shù)其他三個(gè)合約IM2212、IM2303和IM2306均運(yùn)行正常。

對(duì)此，深圳一家期貨公司人士對(duì)記者表示，“中證1000期指上市時(shí)間短，流動(dòng)性相對(duì)弱。該合約瞬間跌停應(yīng)該是報(bào)單出現(xiàn)失誤所致，由于集合競(jìng)價(jià)階段不能撤單，從而導(dǎo)致跌停成交。”

深圳一家私募高管則分析稱，“由于期指臨近交割，不排除部分倉(cāng)位較大的投資者為了降低交割和交割前交易的風(fēng)險(xiǎn)，選擇掛低價(jià)單，使得盡快成交。不過(guò)，以跌停價(jià)成交大概率是操作失誤。”

由于股指期貨杠桿效應(yīng)明顯，以目前IM2211保證金比例15%測(cè)算，杠桿倍數(shù)近于7倍，因此部分機(jī)構(gòu)借助期指來(lái)進(jìn)行套期保值。

最近幾年，股指期貨頻現(xiàn)烏龍指事件。2020年2月，中證500期指IC2006也曾出現(xiàn)烏龍指。當(dāng)年2月10日9時(shí)50分，股指期貨IC2006 149筆空單直接以當(dāng)日漲停價(jià)5639.6點(diǎn)成交。粗略估計(jì)，這筆交易或直接導(dǎo)致某機(jī)構(gòu)接近1500萬(wàn)元的虧損。

華泰期貨認(rèn)為“烏龍指”出現(xiàn)原因大致可以分為以下幾類：一是開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段某方掛單數(shù)較大，缺乏足夠?qū)κ址?二是正常行情的盤中某方掛單數(shù)較大，對(duì)手方訂單簿缺乏深度;三是某一合約出現(xiàn)“烏龍指”，從而帶動(dòng)其他同時(shí)上市合約價(jià)格同樣出現(xiàn)“烏龍指”;四是極端行情下，某方掛單錯(cuò)估市場(chǎng)承接力。

標(biāo)簽： 股指期貨 烏龍指事件 中證1000股指期貨IM2211合約 集合競(jìng)價(jià)