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近期發(fā)達經(jīng)濟體通脹壓力持續(xù)加大讓全球供應鏈受到密切關(guān)注。雖然多方看好供應鏈修復前景，但由于疫情及地緣政治等不確定因素的沖擊仍然較大，認為當前全球供應鏈瓶頸緩解，此種樂觀恐怕為時尚早。

2月15日，世界貿(mào)易組織（WTO）首席經(jīng)濟學家羅伯特·庫普曼表示，全球貿(mào)易瓶頸主要是需求激增的結(jié)果，需求的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變受到積極、快速的財政和貨幣政策的支持，才導致許多人多次提到供應鏈中斷。庫普曼認為，“未來幾個月內(nèi)壓力可能緩解”。他同時表示，這個判斷的前提是“不會出現(xiàn)新的地緣政治或健康衛(wèi)生方面的沖擊”。

類似的樂觀看法并不鮮見。市場研究機構(gòu)埃信華邁公司日前在分析英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)時表示，供應鏈受限繼續(xù)阻礙增長，“但有跡象表明這一問題已經(jīng)過了最高峰”。美國供應管理學會近期調(diào)查顯示，美國的勞動力供給和供應商交貨情況連續(xù)第三個月改善。與此同時，歐洲采購經(jīng)理人指數(shù)也反映出近期供應鏈壓力有所緩解。

疫情暴發(fā)后，以美國為代表的主要發(fā)達經(jīng)濟體迅速出臺超寬松政策，尤其是擴張性財政政策在短時間內(nèi)將需求迅速放大，試圖以“需求拉動復蘇”。然而事態(tài)走向與施策者的劇本并不一致，企業(yè)的生產(chǎn)能力跟不上暴增的需求，多年來遺留的制造業(yè)衰落、基礎設施老化、勞動力素質(zhì)退化乃至社會財富分配不公等問題集中爆發(fā)，勞動力供應在補貼和疫情的雙重原因下變得極為短缺，這些因素疊加淤積形成了供應鏈瓶頸。

如今，美聯(lián)儲縮減購債計劃進程行將結(jié)束，加息的“調(diào)門”一日高過一日，歐元區(qū)等主要發(fā)達經(jīng)濟體以及新興市場國家的貨幣政策也因此即將或已經(jīng)發(fā)生變動。需求端因政策擴張而起，政策收縮同樣會對需求端產(chǎn)生影響，這是庫普曼判斷供應鏈瓶頸緩解的關(guān)鍵因素。

然而，絕不能忽視庫普曼作出判斷的前提?！靶碌牡鼐壵位蚪】敌l(wèi)生方面的沖擊”并不是小概率事件，認為當前全球供應鏈瓶頸緩解恐怕還過于樂觀，真正緩解有待時日。

2月18日，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞在德國出席第58屆慕尼黑安全會議時表示，一些國家認為新冠肺炎疫情已經(jīng)結(jié)束，這種想法是“危險的”。譚德塞說，目前全球每周約7萬人死于新冠病毒，非洲國家尚未接種過新冠疫苗的人口高達83%，該地區(qū)衛(wèi)生系統(tǒng)不堪重負、幾近崩潰，“在這種情況下，很容易出現(xiàn)傳染性更強、更危險的變種。”一旦譚德塞的警告變?yōu)楝F(xiàn)實，將威脅原本就很脆弱的經(jīng)濟復蘇，超寬松政策的收縮節(jié)奏也勢必受影響，這并不利于供應鏈的修復。

烏克蘭局勢走向成為另一變數(shù)。公開表態(tài)中，俄羅斯、歐盟甚至美國方面都支持新明斯克協(xié)議，但美方近期不斷推高緊張，制造恐慌，甚至渲染戰(zhàn)爭，導致地區(qū)局勢撲朔迷離。有數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯在主要資源品（如能源和部分農(nóng)產(chǎn)品）的全球供應中占比不小，2021年俄羅斯出口歐洲油氣貿(mào)易量占全球出口至歐洲貿(mào)易量的29%和36%。如果局勢持續(xù)惡化，即便不發(fā)生大規(guī)模沖突，也會對供應鏈修復帶來嚴重負面影響。

此外，西方一些媒體對中國“動態(tài)清零”政策的態(tài)度變化，也反映出供應鏈的真實狀況。今年2月以來，彭博社一改此前對中國“動態(tài)清零”疫情防控政策的非議，突然開始討論“世界為什么需要中國的‘（動態(tài)）清零’政策”。其中談到，“如果中國放棄‘（動態(tài)）清零’……可能導致全球供應鏈中斷，進而推高通脹”。這不僅印證了中方的疫情防控舉措促進世界經(jīng)濟復蘇，也反映出美方通脹問題的嚴重性以及短期內(nèi)修復供應鏈的巨大難度。畢竟，讓人轉(zhuǎn)變態(tài)度的往往不是觀點，而是鐵一般的事實。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：連 俊）

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