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距離分級(jí)基金退出歷史舞臺(tái)還有10天時(shí)間，在此背景下，存量分級(jí)基金也加快了整改速度。12月21日，13家基金管理人針對(duì)旗下分級(jí)基金子份額終止運(yùn)作并折算份額后，可能存在的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)布特別提示公告。應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，今年以來已有37只分級(jí)基金(份額合并計(jì)算，下同)完成轉(zhuǎn)型，13只產(chǎn)品完成清盤。但在“大限”將至之期，仍有部分分級(jí)基金尚未完成整改，數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，有67只分級(jí)基金仍待整改。

分級(jí)基金退場(chǎng)在即。12月21日，包括易方達(dá)、鵬華、興證全球在內(nèi)的13家基金公司密集發(fā)布旗下部分分級(jí)基金A/B份額終止運(yùn)作的特別風(fēng)險(xiǎn)提示公告，上述公告均針對(duì)分級(jí)基金終止上市并轉(zhuǎn)型后，由于份額合并可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者作出特別提示。

以鵬華中證800證券保險(xiǎn)指數(shù)分級(jí)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“鵬華證券保險(xiǎn)分級(jí)”)為例，該產(chǎn)品在提示公告中指出，在份額折算基準(zhǔn)日日終，以鵬華證券保險(xiǎn)分級(jí)份額的基金份額凈值為基準(zhǔn)，其A/B份額按照各自的基金份額凈值折算成場(chǎng)內(nèi)鵬華證券保險(xiǎn)分級(jí)份額。

公告還提到，折算份額后，可能存在該基金A/B份額持有人持有的基金份額數(shù)量將會(huì)在折算后發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)、折算前存在溢價(jià)交易的A/B份額持有人因溢價(jià)消失而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)、A/B份額的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，并敬請(qǐng)投資者注意。

基金豆資深分析師孫龍進(jìn)一步指出，除了上述公告中所提及的風(fēng)險(xiǎn)外，還要注意分級(jí)基金轉(zhuǎn)型后可能帶來投資范圍變更的風(fēng)險(xiǎn)。因此在基金合同進(jìn)行調(diào)整前，如無法判斷基金合同調(diào)整后可能產(chǎn)生的影響，建議未持倉的投資者盡量避免參與，已持倉的投資者則可以考慮贖回。

那么，分級(jí)基金轉(zhuǎn)型對(duì)基金管理人而言，又會(huì)有何影響?華南某大型公募內(nèi)部人士表示，分級(jí)基金轉(zhuǎn)型對(duì)基金管理人而言，母基金的管理不變，只不過沒有了場(chǎng)內(nèi)的子份額，但也不影響原持有人的場(chǎng)外交易。

據(jù)了解，分級(jí)基金可以分別在場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外購買。場(chǎng)內(nèi)交易指的是在股票交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的交易，需使用股東賬戶或證券投資基金賬戶購買;而場(chǎng)外交易則是在股票交易市場(chǎng)外實(shí)現(xiàn)的交易，可以通過基金公司直銷渠道或其他代銷渠道購買。

此外，上述內(nèi)部人士還提醒到，分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型對(duì)于絕大多數(shù)投資者而言，影響并不大。“很多投資者擔(dān)心分級(jí)轉(zhuǎn)型后是不是自己持有的基金就沒有了，但其實(shí)，目前大部分分級(jí)基金的投資者都是在場(chǎng)外購買，如通過支付寶、天天基金網(wǎng)、銀行等場(chǎng)外渠道購買，而分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型對(duì)這類投資者并不造成影響。”

值得一提的是，轉(zhuǎn)型并非分級(jí)基金整改的唯一出路。根據(jù)監(jiān)管部門及基金合同要求，分級(jí)基金可以通過召開基金份額持有人大會(huì)，選擇以轉(zhuǎn)型或清盤的方式完成整改。

“分級(jí)基金逐步退出歷史舞臺(tái)，是規(guī)范市場(chǎng)、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。由于分級(jí)基金自帶杠桿屬性，而去杠桿是防風(fēng)險(xiǎn)守底線的體現(xiàn)。在剩余的時(shí)間內(nèi)，分級(jí)基金會(huì)加快轉(zhuǎn)型步伐，或加速退出市場(chǎng)，完成分級(jí)基金整改目標(biāo)”，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮評(píng)價(jià)道。

此前在2018年4月，監(jiān)管部門發(fā)布資管新規(guī)，明確要求分級(jí)基金須在2020年12月31日前取消分級(jí)機(jī)制并完成整改。而在2020年7月監(jiān)管層宣布資產(chǎn)新規(guī)過渡期延長(zhǎng)時(shí)，分級(jí)基金卻無緣享受政策紅利，仍要在2020年底前完成整改。

而據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，按基金轉(zhuǎn)型生效日來看，今年以來已有37只分級(jí)基金成功完成轉(zhuǎn)型;據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有13只分級(jí)基金發(fā)布清算報(bào)告。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前仍有67只分級(jí)基金待整改，包括國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)分級(jí)、富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)、鵬華中證信息技術(shù)指數(shù)分級(jí)等。

那么，隨著限期逐漸臨近，是否存在分級(jí)基金無法按時(shí)完成整改的可能性?為此，北京商報(bào)記者采訪多家基金公司。前述內(nèi)部人士認(rèn)為，“由于監(jiān)管部門有要求要按時(shí)完成整改，所以應(yīng)該不會(huì)存在不能按時(shí)完成整改的可能性”。

滬上某公募市場(chǎng)部人士也向北京商報(bào)記者提到，目前其所在公司正在按照監(jiān)管要求有序推進(jìn)分級(jí)基金的整改。同時(shí)，公司也將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，按時(shí)完成整改。

標(biāo)簽： 分級(jí)基金時(shí)代