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8月24日，有消息稱，農(nóng)夫山泉預計8月25日開啟港股招股，預計于9月8日在港交所主板掛牌上市，中金公司和摩根士丹利擔任聯(lián)席保薦人。對此，北京商報記者聯(lián)系采訪了農(nóng)夫山泉相關負責人，對方表示：“不予置評。”

4月29日，“農(nóng)夫山泉股份有限公司”在港交所官網(wǎng)披露了第一版招股書，8月16日，港交所網(wǎng)站披露了農(nóng)夫山泉過聆訊后資料。農(nóng)夫山泉計劃通過本次IPO募集約10億美元，用于持續(xù)進行品牌建設、穩(wěn)步提升分銷廣度和單店銷售額、進一步擴大產(chǎn)能、加大對基礎能力建設的投入以及探索海外市場機會。其中，國際配售與公開發(fā)售的比例初步預計為93:7，另有多家國際大牌機構(gòu)將參與基石認購且占發(fā)行規(guī)模的較大比例。不過，也有消息稱，農(nóng)夫山泉赴港上市發(fā)行規(guī)模不足市值4%，且有重磅基石投資者拿走了大比例發(fā)行規(guī)模，可供投資者認購的比例將進一步縮小。

對于農(nóng)夫山泉價格，市場預計其價格區(qū)間在23-30港元不等。相關投行表示，若以中國必需消費品行業(yè)于2021年預測平均企業(yè)價值倍數(shù)約21倍推算，農(nóng)夫山泉在明年的估值可達2127億元人民幣(約2410億港元)。但上述投行認為，憑借農(nóng)夫山泉的市場領導地位、針對高端市場定位及銷售渠道廣泛等優(yōu)勢，其估值能較同業(yè)有溢價。招商證券稱：“農(nóng)夫山泉未來五年收入空間翻倍”。

戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊認為，農(nóng)夫山泉作為中國飲用水行業(yè)的第一品牌，盈利能力較強，而且未來的發(fā)展空間以及品牌的影響力和市場份額的集中度都會不斷提高。

數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，農(nóng)夫山泉分別實現(xiàn)銷售收入174.91億元、204.75億元和240.21億元;毛利分別為98.09億元、109.21億元和133.11億元;毛利率分別為56.1%、53.3%和55.4%。其中，包裝飲用水在2019年的毛利率高達60.2%。

除了包裝飲用水近年來毛利率超過50%，農(nóng)夫山泉也是中國軟飲料行業(yè)盈利能力最強的企業(yè)之一。2017-2019年，農(nóng)夫山泉軟飲料凈利潤率分別為19.4%、17.6%及20.6%。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，這一盈利水平遠高于同期中國軟飲料行業(yè)6.9%、7.1%及9.6%的平均盈利水平以及全球軟飲料行業(yè)3.9%、7.6%及8.5%的平均盈利水平。

事實上，為了進一步提高盈利能力，在發(fā)布招股說明書后，農(nóng)夫山泉推新動作頻頻。近日，農(nóng)夫山泉茶π推出全新杯裝系列產(chǎn)品，共有檸檬巖茶，芒果茉莉，百香果烏龍茶三種口味，并在天貓和京東旗艦店開啟預售。今年，農(nóng)夫山泉的其他產(chǎn)品板塊還新增了“含氣風味飲料”品類，并在5月推出了TOT氣泡飲料。

“農(nóng)夫山泉不斷推出新品，主要是為了提高企業(yè)的市值和市盈率。同時，農(nóng)夫山泉也希望在‘農(nóng)夫山泉’品牌以外，再做出如‘東方樹葉’之類的大體量單品。”徐雄俊分析道。

標簽： 農(nóng)夫山泉