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千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，新三板深化改革細(xì)則昨日出爐。證監(jiān)會(huì)昨日召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，就修訂后的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和新起草的《非上市公眾公司信息披露管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同時(shí)配套制定和修訂了涉及發(fā)行、交易、分層管理辦法等內(nèi)容的6項(xiàng)自律規(guī)則，并同步公開(kāi)征求意見(jiàn)。

這6項(xiàng)自律規(guī)則包括：制定了《股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則(試行)》、《掛牌公司治理規(guī)則》;修訂了《分層管理辦法》、《股票定向發(fā)行規(guī)則》、《掛牌公司信息披露規(guī)則》和《股票交易規(guī)則》。

根據(jù)本次規(guī)則的修訂內(nèi)容，精選層企業(yè)入層的四大標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層的五個(gè)程序、精選層連續(xù)競(jìng)價(jià)交易機(jī)制，以及創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層集合競(jìng)價(jià)的優(yōu)化等內(nèi)容進(jìn)一步明確。

上證報(bào)從權(quán)威渠道獲悉，此次改革針對(duì)不同市場(chǎng)層級(jí)的功能定位和制度安排既有差異，又相互銜接。據(jù)悉，《分層管理辦法》修訂后，基礎(chǔ)層仍然定位于企業(yè)儲(chǔ)備和規(guī)范發(fā)展，創(chuàng)新層對(duì)個(gè)別進(jìn)入條件做了優(yōu)化調(diào)整，新設(shè)立的精選層則定位于承載財(cái)務(wù)狀況良好、市場(chǎng)認(rèn)可度較高、具有較強(qiáng)公眾化水平的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

明確精選層的四套進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)

按照全國(guó)股轉(zhuǎn)公司修訂后的《分層管理辦法》，精選層進(jìn)入條件包括市值條件、財(cái)務(wù)條件、股權(quán)分散度條件以及規(guī)范性要求等方面。精選層進(jìn)入的市值條件和財(cái)務(wù)條件共設(shè)定四套標(biāo)準(zhǔn)。

包括：著重遴選已有穩(wěn)定高效盈利模式的盈利型公司;側(cè)重關(guān)注盈利模式清晰，業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已初步具有盈利能力的成長(zhǎng)型公司;針對(duì)具有一定的研發(fā)能力且研發(fā)成果已初步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入的研發(fā)型企業(yè);面向市場(chǎng)高度認(rèn)可、研發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)的創(chuàng)新型企業(yè)。

此外，股權(quán)分散度也是精選層公司匹配連續(xù)競(jìng)價(jià)交易方式的基礎(chǔ)。為此，精選層設(shè)置了三方面進(jìn)入條件。一是發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元。二是發(fā)行后股東人數(shù)不少于200人。三是發(fā)行后公眾股東持股比例不低于25%，公司股本超過(guò)4億元的，公眾股東持股比例不低于10%

同時(shí)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，掛牌企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層需要履行五個(gè)程序。即：聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)及履行公司內(nèi)部決策程序;全國(guó)股轉(zhuǎn)公司審查;證監(jiān)會(huì)審核;發(fā)行承銷;提交入層申請(qǐng)文件，在精選層掛牌。

精選層實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)

盤(pán)中設(shè)置臨停情形

本次改革在交易制度方面進(jìn)行大幅調(diào)整，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者最低申報(bào)數(shù)量降至100股;精選層將實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，盤(pán)中設(shè)置臨停情形;基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層大幅提高集合競(jìng)價(jià)撮合頻次。

其中，精選層股票連續(xù)競(jìng)價(jià)成交首日無(wú)漲跌幅限制，但當(dāng)日成交價(jià)較開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%時(shí)，盤(pán)中臨時(shí)停牌10分鐘，復(fù)牌時(shí)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)、繼續(xù)當(dāng)日交易。

基礎(chǔ)層公司和創(chuàng)新層公司則可自行選擇集合競(jìng)價(jià)或做市交易方式。同時(shí)將基礎(chǔ)層集合競(jìng)價(jià)撮合頻次提升至每小時(shí)一次，創(chuàng)新層集合競(jìng)價(jià)撮合頻次提升至每10分鐘一次。

定向發(fā)行制度進(jìn)一步優(yōu)化

除精選層進(jìn)行公開(kāi)發(fā)行外，本次改革針對(duì)創(chuàng)新層及基礎(chǔ)層掛牌公司的定向發(fā)行制度也做了進(jìn)一步優(yōu)化。如取消單次發(fā)行35人限制，不再限制單次發(fā)行人數(shù);簡(jiǎn)化股東超200人審批程序;優(yōu)化募集資金監(jiān)管制度等。

針對(duì)改革細(xì)則，東北證券研究總監(jiān)付立春表示，預(yù)計(jì)此次改革后續(xù)的進(jìn)程會(huì)非常高效，改革將為市場(chǎng)帶來(lái)全新的面貌。他說(shuō)，優(yōu)質(zhì)掛牌公司的融資、交易、定價(jià)在初期會(huì)比較高漲，之后走勢(shì)取決于政策進(jìn)展與資金狀況等，但最終決定因素還是掛牌公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、成長(zhǎng)性及經(jīng)營(yíng)規(guī)范性等。

記者同時(shí)從權(quán)威渠道獲悉，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司本次圍繞優(yōu)化發(fā)行融資制度、完善市場(chǎng)分層管理、改革交易制度及完善投資者適當(dāng)性管理等核心內(nèi)容制定或修改了自律規(guī)則。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還將制定、修改10余件業(yè)務(wù)指引和指南，中國(guó)結(jié)算和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)也將制定配套的指引指南。(王紅)

標(biāo)簽： 精選層實(shí)行競(jìng)價(jià)